QY球友会app他们调仓了

　　在2024年四季度震荡的市场行情中，基金经理是如何操作的？根据最新披露的基金四季报，可以看出他们的调仓情况。

　　整体而言，基金经理加大了对科技领域的配置。例如，安信基金陈一峰布局了中微公司，睿远基金赵枫大幅买入小米集团等。

　　展望后市，基金经理们的态度较为乐观。睿远基金赵枫表示，从长期回报角度，对权益市场充满信心。

　　赵枫管理的睿远均衡价值三年基金，2024年收益率超过16%，在百亿级基金中业绩领先。

　　从上述基金的持仓情况来看，截至2024年底，前十大重仓股包括宁德时代300750）、腾讯控股、中国移动600941）、伟明环保603568）、三诺生物300298）、中国太保601601）、小米集团-W、万华化学600309）、中国财险、山西汾酒600809）。

　　其中，截至2024年底，宁德时代、腾讯控股的基金持仓市值占基金净值比均在9%以上，小米集团-W、山西汾酒则是基金新进前十大重仓股。

　　赵枫表示，固定收益类资产收益率的大幅下降，使得高收益率资产稀缺。对很多金融机构而言，资产负债成本匹配成为严峻的挑战，尤其是长久期稳定回报品种显得尤为稀缺。这种情况指向一个明确的投资机会，就是具备长期稳定回报的优质权益类资产。

　　以持仓的电信运营商H股为例，2024年初其股息率约为8%（按2024年预期盈利的税前股息率），到2025年1月3日收盘，按当年预期盈利其税前股息率仍可达到7%附近，这还没有计入其账面大量的净现金资产，也没有考虑其提升分红率水平的能力。

　　展望后市，赵枫的观点非常明确。“从长期回报角度，我们对权益市场充满信心，中国的优质企业当前隐含的长期回报水平远远超过其他资产类别，放在全球看也是最具吸引力的资产，我们可以静待经济企稳回升。”赵枫说。

　　陈一峰管理的安信价值精选持仓也出现了明显变化，以前主要重仓消费、医药、化工等传统行业，2024年四季度，该基金明显加大了对科技板块的配置力度。

　　具体而言，2024年四季度，安信价值精选对电力设备、电子、医药等行业的配置比例有所提高，对农业、食品饮料、化工等行业的配置比例有所下降。

　　从安信价值精选前十大重仓股来看，和2024年三季度末相比，截至2024年底，中微公司、迈瑞医疗300760）、石头科技成为基金新进前十大重仓股。

　　数据显示，自安信价值精选2014年4月成立之初，陈一峰就开始管理该基金，截至2025年1月17日，总回报为243.66%，年化收益率超过12%。

　　谈及对市场的看法，陈一峰表示，从中长期维度来看，截至2024年底，股票市场估值处于历史平均偏低的位置。当下多个行业均有十分优秀的公司估值处于历史低位，因此加大了对一些竞争优势突出、长期盈利模式较好的重点公司的关注力度。

　　就具体投资机会而言，陈一峰认为，新能源方面，锂电龙头的产能利用率不断恢复，同时保持对中游材料商的议价能力。无论光伏还是锂电，国内企业在全球保持并扩大了优势。新能源整车领域，新品迭出，百花齐放，优秀企业的全球竞争力进一步提高。结合企业的长期竞争优势和短期业绩，仍然坚定持有相关新能源龙头公司。

　　中游制造业方面，保持对部分发展空间较大的顺周期龙头公司的关注。它们分布在半导体、化工材料等领域，部分处于行业周期左侧，复苏进程和业绩增速可能仍有波动。后续会密切关注行业产能、技术进步的情况，关注景气周期和估值性价比，不断调整优化组合。

　　睿远基金的老将傅鹏博，同样对科技领域保持关注。傅鹏博表示，2024年以来加强了对市场热点，如人工智能、AR/VR、汽车智能驾驶等的研究和积累，这些科技新领域会大概率影响世界经济和传统行业格局，对新科技和技术公司的布局也会推动后续深入研究。

　　从其管理的睿远成长价值前十大重仓股来看，和2024年三季度末相比QY球友会app，截至2024年底，舜宇光学科技成为基金新进前十大重仓股。傅鹏博表示，2024年四季度，睿远成长价值适度提高了股票类资产配置，股票仓位为88.7%，环比增加3.7个百分点。

　　“我们为2025年的组合搭建做了准备。一方面，减持了基本面短期难以好转的公司，减持了持仓以来业绩常低于预期的公司，降低了组合的不确定性；另一方面，增加了前十大之后已有持仓公司的持股数，主要是基于对公司基本面的判断，以及深入研究跟踪后的把握度。”傅鹏博说。

　　在傅鹏博看来，2025年初，股市波动较大，一方面是释放过高预期兑现的压力，球友会另一方面是对年内不确定因素的预演QY球友会app。随着2024年年报预披露陆续展开，将针对年报预披露，做好对风险波动的准备，同时积极寻找投资机会。经验显示，年初挖掘的线索通常会转化为全年的投资机会。面对未来市场的不确定，选股需要全面考察公司的投资回报率、每股自由现金流、净利润和收入增长的匹配度，以及高股息公司分红稳定性。

　　雷涛管理的德邦鑫星价值基金，2024年收益率超过46%，从基金持仓来看，德邦鑫星价值主要重仓人工智能板块。

　　从基金前十大重仓股来看，截至2024年底，包括寒武纪 、太辰光300570）、中际旭创300308）、博创科技300548）、新易盛300502）、麦格米特002851）、光迅科技002281）、英维克002837）、罗博特科300757）、欧陆通300870）。其中，博创科技、麦格米特、英维克、欧陆通成为基金新进前十大重仓股。

　　展望后市，雷涛认为，2024年四季度以来，海外云厂商和国内互联网大厂纷纷上调未来资本开支预期，尤其是以微软、亚马逊和字节跳动为代表的大厂，这是对算力投资景气度的最好体现。在具体细分板块上，光模块作为真正受益于全球AI建设浪潮的领域，前期的业绩释放能力已经得到充分验证。除此之外，在算力能力不断升级以及AI推理需求愈发强烈的背景下，新技术路线会有新的产品需求，以及国内不断涌现出新的产业链供应商，球友会包括CPO、AEC、电源和液冷等。

　　谈及后续布局的方向QY球友会app，雷涛表示，AI算力具备广阔的市场前景，将持续保持高景气，看好人工智能带来的创新机遇，将持续深耕人工智能算力细分赛道。